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奥迪官网发布首位华人总裁任命|界面新闻 · 快讯

Sun, 15 Nov 2026 18:25:02 +0800

10月22日，奥迪官网显示，自2026年11月1日起，中国区总裁将由张俊接任。张俊拥有超过20年的国际管理经验。最近，他担任奇瑞国际副总裁兼奇瑞品牌首席执行官。此前，他曾负责这家中国汽车制造商的欧洲业务，并曾担任Stellantis董事总经理，领导阿尔法·罗密欧和DS汽车在中国的业务。

2018年至2020年，张俊曾在奥迪中国担任高级管理职务。他的职责包括组建上汽奥迪的销售团队，并参与一汽奥迪的战略项目。此前，他还曾在日产汽车担任领导职务，负责日本和北美地区的业务。奥迪方面认为，张俊兼具国际高端市场经验和对中国汽车市场及其制造商的深入了解。（界面新闻记者周姝祺）

一包泡面近20元！康师傅渠道限定速食面引热议|界面新闻

Sun, 15 Nov 2026 15:25:03 +0800

11月9日，海报新闻一篇《3元一包的泡面推出79.9元高端款》报道中，提到泡面加火腿肠的国民速食CP正在被抛弃，一款在售的康师傅方便面整箱4包共79.9元，单包折算将近20元（19.98元），引发了不少网友的热议。

据悉，康师傅已经推出三款山姆渠道限定速食面。2025年5月上市的潮卤牛三宝牛肉面，规格258克×4袋，售价79.9元一箱，单包价格约20元，配料含卤制12小时以上的金钱肚、牛筋、牛腱，肉料总重超过60克，面饼为微蒸鲜熟面、非油炸工艺；2025年8月上线的白松露鸡腿鸡汤面，规格598克×5包，售价89.9元，单包约18元，内含面条包、鸡腿汤包、菌菇包、葱花包和白松露油包。2026年4月推出的鹅油XO酱海鲜拌面，规格152克×5包，售价59.9元，单包约12元，酱料包含干贝、开洋虾仁与金华火腿，含量不低于40克，面条采用日晒工艺。

此前有媒体报道，潮卤牛三宝牛肉面产品上架首月，销售额突破千万元；白松露鸡腿鸡汤面、鹅油XO酱海鲜拌面暂无公开披露销售数据。三款产品消费者评价不一，潮卤牛三宝牛肉面因牛三宝肉料扎实受到尝鲜用户认可，但高价、需烹煮的特点引发性价比争议；白松露鸡腿鸡汤面的老母鸡汤底、整只鸡腿是核心卖点，但有消费者认为白松露风味辨识度弱；鹅油XO酱海鲜拌面的XO酱鲜香味受到部分爱好者认可，也有消费者反馈酱料偏咸、带有海鲜腥味。

三款渠道限定定制品，康师傅线上官方旗舰店、普通商超渠道无该款商品上架。

除此之外，淘宝、抖音等平台有大量代购商家，可加价转售该产品，部分商家支持拆分单包售卖，但存在溢价和品控风险。在淘宝平台，最早发售的潮卤牛三宝牛肉面几乎没有代购在卖，最新款的鹅油XO酱海鲜拌面在售商家较多，拆分成单包售卖，价格在14到16元区级，比官方渠道单包均价贵2-4元，但界面新闻记者询问其中两个商家，商家都回应：这款暂时缺货了。

近日康师傅定制渠道限定速食面话题集中发酵，主要原因是被媒体提及，一些美食博主也发布了开箱、称重、与外卖比价等短视频，价格反差引发公众注意，康师傅经典袋装面长期处于3至6元区间，近20元的单包价格超出多数消费者对 “泡面” 的定价预期。

有的网友评论，“超过8块的泡面，我不如点外卖” ；还有网友写道，泡面原本是 “平价刚需、图个省事果腹”，“就算配料、用料升级，这个价格还是很难让人接受”。不过，也有网友看到配料表后感叹 “这居然是泡面”，认为这类高端速食面消费场景应该是 “替代一餐” ，而非沿用传统泡面的价格锚点。

2026年中期业绩显示，康师傅上半年集团收益405.45亿元，同比增长1.1%；股东应占溢利24.33亿元，同比增长7.1%。其中方便面业务收益137.33亿元，同比增长2.0%，占集团收益33.9%。

分价位带看，容器面68.14亿元、同比增长0.6%，高价袋面52.59亿元、同比增长3.3%，中价袋面14.10亿元、同比增长2.8%。公司在业绩材料中将方便面板块的举措概括为巩固大单品、占领大口味赛道、培育创新产品。

整体方便面行业的大盘在收缩。马上赢对线下商超及便利店的零售监测显示，2026年上半年方便面类目销售额同比下降10.6%，出货量同比下降14.5%；同期方便面组合装与非组合装新增SKU共1522个，不足2025年同期的一半，为近三年低点。

世界方便面协会数据显示，中国方便面需求量由2020年的463.6亿份降至 2025 年的432.7亿份。外卖构成主要分流渠道，2024年线上外卖用户规模已达5.92亿。

高端化是行业品牌共同的应对方式。据勤策消费研究的《2025年中国方便面行业报告》预测，2020年至2026年中高端方便面年复合增长率达11.6%，是低端产品的4.8倍，5元以上价位带占比已接近48%。

各大头部品牌均推出独立高端产品线，依托锁鲜工艺、原汤熬制、大块肉料、会员渠道专属定制等方式抬升产品价值，对冲大盘出货下滑、外卖分流的压力。

康师傅的做法是在常规价格带之外，以渠道定制产品切入会员店场景。除渠道定制款，外康师傅自身搭建多层级高端矩阵，有合麵、特别特鲜泡面、御品盛宴、PREMIUM优选杯等中高端单品。

统一的高端大单品增长表现突出，满汉大餐、茄皇、汤达人是其核心增量，满汉大餐主打厚切牛肉块、原炖汤底，单盒售价接近20元；茄皇以番茄原汤为差异化卖点，持续实现双位数增长；汤达人开创高汤面赛道，采用文火慢熬浓缩骨汤，区别于传统粉酱包泡面；2026年5月，统一同样在山姆渠道推出渠道定制款上汤瑶柱银丝面。

白象的高端升级围绕高汤与鲜面工艺展开，汤好喝系列2018 年上市，放弃传统调味粉包，采用6小时慢熬高汤包；后续推出鲜面传半干鲜面系列，面饼添加≥4%鲜鸡蛋，搭配原炖高汤与浓酱，主打3分钟快烹还原堂食鲜面口感。

不追爆款，章小蕙的选品逻辑主打 “一次买对”|界面新闻

Sun, 15 Nov 2026 14:25:04 +0800

2026年10月，商务部会同中央网信办、国家邮政局等七部门联合印发《关于实施品质电商“五优”行动的通知》，围绕 “品质推优”、“品质创优”、“品质择优”、“品质争优”、“长效护优”五大维度部署15项具体工作，推动电商行业从规模扩张转向质量提升。而这份政策文件落地的时间窗口，恰好卡在迈入第十八个年头的双十一前夕。

一边是顶层设计引导行业跳出低价内卷、从重流量冲量转向重商品品质；另一边，消费端的选择也在悄悄发生变化。当各大直播间依旧习惯用爆款、限时低价撬动成交，不少消费者已经不再把“最低价”当成购物的首要标准，更在意降低试错成本、买到能够长久使用的物品。主播章小蕙直播间持续稳定的热度，正是这股趋势里一个值得观察的样本：它的竞争力不在于价格优势，而在于一套 “会挑” 的选品体系，核心主张便是帮消费者 “一次买对”，减少盲目跟风带来的无效消费。

刚刚落幕的双十一，行业风向已经出现明确信号：平台逐步简化满减、预售等复杂玩法，不再将 “全网最低价” 作为唯一竞争标尺，消费讨论重心从 “怎么薅羊毛” 转向 “什么值得长期留下”。多家市场调研机构的追踪显示，国内消费正在告别单一的升级或降级叙事，进入 “价值重构” 阶段：消费者愿意为品质、适配度、长期耐用性支付合理溢价，但拒绝为短期营销、网红滤镜和转瞬即逝的潮流买单。在低价内卷、爆款速生速死的直播赛道，这套模式显得格外有辨识度。

和很多直播间追逐流量爆款、靠价格击穿快速冲量不同，章小蕙的选品路径自带漫长的前置筛选。公开直播与选品记录显示，其上架单品往往要经过长期自用、横向比对，同品类之下，不是优先挑折扣力度最大的，而是筛选材质、工艺、使用场景更适配、生命周期更长的款式。羊绒、香氛、护肤、家居小件等品类是典型代表，不少单品客单价偏高，没有夸张的降价噱头，也极少依靠短期流量造势，却常常快速售罄，复购人群稳定。这套选品逻辑的核心在于：它把主播个人数十年的审美积累、使用体验转化成筛选门槛，替用户完成试错，售卖的不只是商品，还有经过验证的判断力。

“会挑” 不等于一味追求贵价，更不是推崇奢侈品崇拜，它有清晰的标尺：拒绝一次性潮流商品，优先选择能够融入既有生活、反复使用、不易过时的物品。一件羊绒衫，评判标准不是它能不能登上热搜，而是面料、剪裁是否经得起多年穿着；一款护肤产品，重点不在于短期营销热度，而在于成分、体感是否匹配一类肤质，能否稳定服务于长期护肤习惯。在这套标准之下，“性价比” 被重新定义：不是单位价格最低，而是分摊到每一次使用、每一年的周期里，价值损耗足够慢。与之对照，大量爆款商品的痛点恰恰在于 “一次性消费”：凭借话题快速出圈，热度褪去之后迅速闲置，最终变成衣柜、储物柜里沉没的消费成本。

放在更大的产业视角来看，章小蕙式选品走红，也是直播电商赛道分化的缩影。直播行业走过流量扩张期之后，单纯依靠低价走量的增长空间持续收窄，赛道正在分化：一部分直播间继续深耕大众平价市场，满足基础比价需求；另一部分则转向专业买手、垂直审美、长期主义路线，依靠筛选能力、内容审美和稳定品质，服务愿意为价值买单的人群。七部门此前推出品质电商 “五优” 行动，提出引导行业从价格竞争转向品质竞争，鼓励优质优价的良性秩序，正是对这一长期方向的确认。

市场里永远会有爆款，低价也永远有它的位置。但当一部分消费者开始主动放慢购物节奏、拒绝被潮流裹挟，“一次买对” 就不再只是一个直播间的标签，而是一种值得留意的消费转向：消费的终极目标，从来不是买到最便宜的东西，而是买到真正适合自己、长久陪伴自己的东西。在比价之外，“会挑” 正在成为新的消费竞争力。

胖东来“日本产洗发水”疑云|界面新闻

Sun, 15 Nov 2026 13:25:03 +0800

界面新闻记者 | 卢奕贝李科文
界面新闻编辑 | 许悦

11月9日，界面新闻来到广州番禺区的保利大都汇，广州市平辰贸易有限公司（以下简称“平辰贸易”）注册地就在这里。

近期，胖东来在售的一款名为卡蓓诺（CABELO）的洗发水引发争议——卡蓓诺声称“原装日本进口”，但相关网传视频则质疑其产地造假，为“假洋牌”。而根据胖东来的后续声明，该款洗发水的中国贸易商为平辰贸易。

界面记者找到平辰贸易注册的办公场所，挂牌的名称是“和麦贺达集团”。

这处办公区占据一整层楼，面对界面新闻有关卡蓓诺洗发水的询问，接待人员表示不方便回答。界面新闻记者随后提出希望联系相关负责人，工作人员称负责人正在出差，随后送界面新闻记者下楼。

和麦贺达集团官网显示，集团成立于2008年，从最初5名员工发展到2016年的1000人，集团2011年开始多公司经营，平辰贸易就位列其中。

图片拍摄：界面新闻李科文

事实上，早在今年1月，有关卡蓓诺洗发水的身份质疑已在网上出现。

11月8日，胖东来发布声明称，针对网上有关卡蓓诺洗发水产地造假的视频，公司已前往日本实地调查，核对企业资质、进口报关单、原产地证明和产品检验记录等材料，确认相关产品原产地为日本，未发现国内生产、冒充进口的情况。

和麦贺达集团曾披露，其经营及合作品牌超过200个、商品约2000款，销售网络覆盖华润万家、大润发等商超，以及电商、日化专卖店等渠道。而卡蓓诺就是和麦贺达经营的日本洗护品牌之一。

图片来源：卡蓓诺官方旗舰店公众号

尽管胖东来否定了质疑，但界面新闻查阅发现，值得质疑并不只有产地。

一些在日本生活的消费者表示，自己从没在当地药妆店见过卡蓓诺。因此，也有人质疑，这是不是一个在日本生产、主要卖给中国消费者的洗发水品牌。

界面新闻查询日本商标资料发现，2019年申请CABELO日本商标的，是一家广州贸易公司。

日本商标信息数据库Patent-i收录的日本特许厅公报显示，CABELO商标于2019年1月29日申请，2020年3月12日注册，注册号为6235208，属于涉及洗护、化妆品等商品的第3类。

申请人登记名称为“グアンゾウ・ピンチェン・トレード・カンパニー・リミテッド”，该片假名翻译为“广州市平辰贸易有限公司”。

也就是说，广州平辰贸易至少从2019年就参与卡蓓诺在日本的商标布局，而不只是负责将洗发水进口到中国。

和麦贺达官网转载的一篇2019年自媒体“品观”发布的报道，则将卡蓓诺介绍为日本M.C. Trust旗下品牌，称其2018年进入中国市场，和麦贺达负责推动中国销售渠道拓展。

卡蓓诺在中国市场销售后，广州平辰贸易又申请了其日本商标。双方当时如何约定品牌权属，目前尚不清楚。

卡蓓诺在日本确实有对应的生产企业。

胖东来11月8日的声明显示，今年1月，其调查人员曾赴日本科思美碧优蒂（Cosmo Beauty）总部，对研发中心和生产车间进行实地核查。

科思美碧优蒂是一家日本日化产品研发制造企业，主要从事代工生产，在日本大阪、神户等地设有工厂。卡蓓诺早期产品资料中出现的M.C. Trust，也属于该集团体系。

界面新闻查看M.C. Trust位于大阪市城东区的地址发现，Google历史街景在2010年至2022年的多期影像中，都能看到大量纸箱和货物托盘，其中部分包装与日本工业清洁剂U-GEL系列相似。但这些影像不能证明卡蓓诺洗发水是否在该场所生产。

11月9日，卡蓓诺官方账号又发布日本工厂生产视频，标注地点为神户市港岛9，并称工厂建筑面积约2.1万平方米，配备10万级无尘车间和24小时自动化生产线。视频展示了从机器灌装到产品包装的过程。

科思美碧优蒂官网确实列有神户工厂，但目前无法独立确认视频展示的具体厂区及卡蓓诺生产批次。

比起日本生产，卡蓓诺在日本究竟卖得怎么样，更难找到答案。

今年4月30日，卡蓓诺官方账号发文宣布，日本线下药妆渠道进一步铺开，并展示多款洗发水摆放在日文货架上的照片。不过，文章没有明确披露具体门店名称和地址。

界面新闻查询日本亚马逊发现，一款350毫升的CABELO Kosuka Scalp洗发水，商品页面标注原产地为日本，显示的上架日期为2026年9月25日。这晚于今年1月首次出现的争议。

一名在日本从事代购的商家告诉界面新闻，暂未查到卡蓓诺在日本当地药妆店的具体销售信息。一名在日留学生也表示，此前没有听说过这个品牌。

界面新闻还向日本药妆连锁松本清及可开嘉来集团查询，询问其是否曾在实体门店或线上商城销售卡蓓诺。截至发稿，暂未获得具体回复。

卡蓓诺在日本究竟进入了多少家药妆店、销量如何，目前仍没有明确答案。它确实有日本生产背景，但是否属于日本消费者日常熟悉的洗护品牌，还需要更多销售记录证明。

对于护肤护发类产品而言，日本制造本身就是一个卖点。

界面新闻查询卡蓓诺天猫旗舰店发现，其350毫升防脱洗发水标价104元，690毫升规格标价166元，折合每100毫升约24元。

作为对比，山姆全球购一款日本进口资生堂芯护理道头皮生机系列洗发水，1000毫升售价179元，折合每100毫升17.9元。尽管产品功效和定位不同，但卡蓓诺这款洗发水的单位容量售价甚至高于资生堂。

日本、韩国的洗护产品在中国市场具有一定的品质认知，获得更高的溢价。中国运营商通过海外工厂生产，再将商品进口到国内销售，既可以获得进口商品身份，也能借助海外研发、海外品牌历史等宣传建立消费者认知，而不必先在日本建立庞大的销售网络。

这样的经营模式本身没有问题，但这样的产品与日本消费者熟悉的本土品牌，并不完全是一回事。

和麦贺达经营的海外日化品牌，也远不止卡蓓诺。

集团官网列出的日本品牌包括蝶印、樱恋、萩原、瑷微丹等，涉及马油洗护、女性护理和美容护肤。其中，蝶印被介绍为起源于日本明治时期的百年马油洗护品牌，樱恋则被介绍为日本SAKO株式会社推出的女性护理品牌。

韩国品牌则包括主打口腔护理的欧志姆，以及经营女性护理用品的恩芝、猫小菲等。此外还有意大利口腔护理品牌舒比拓、加拿大女性护理品牌阿莎娜等。

其中，蝶印的包装曾引发消费者讨论。

界面新闻注意到，蝶印马油洗护系列与日本熊野油脂的部分马油产品，都采用棕色透明瓶身、黑色按压泵头，并在包装正面突出“馬油”字样。社交平台上有消费者将两者放在一起比较，质疑包装过于相似。

左边为平辰贸易销售的蝶印马油洗发水，右边为日本熊野马油洗发水

不过，马油洗护产品在日本本就有相似的常见包装元素。和麦贺达早期品牌资料还曾提及，蝶印部分产品由熊野油脂生产。双方具体合作情况仍需核实，不能仅凭包装相似就认定打擦边球。

和麦贺达官网称，集团业务既包括海外品牌代理，也涉及自主品牌运营。对于普通消费者而言，商品包装上印着日文、韩文，配有海外品牌故事，再标注进口身份，很难判断它究竟在当地有多少消费者。

卡蓓诺就是一个例子。胖东来确认其原产地为日本，但它的日本商标由广州贸易公司申请，国内销售由广州企业推动。至于日本消费者是否经常购买这款洗发水，品牌目前还没有拿出足够清楚的销售数据。

地方新闻精选 | 新版秦始皇陵保护条例施行福建鼓励开发虚拟偶像等新形态|界面新闻 · 中国

Sun, 15 Nov 2026 12:25:02 +0800

【陕西】收紧管控边界，新修正《陕西省秦始皇陵保护条例》施行

据央视新闻客户端消息，秦始皇陵是珍贵的世界文化遗产。日前，经陕西省人大常委会修正的《陕西省秦始皇陵保护条例》正式施行。《陕西省秦始皇陵保护条例》是保护秦始皇陵的省级专项地方性法规，于2005年制定通过，先后历经四次修正。本次修正强化秦陵本体、陵园遗址、陪葬遗存与周边风貌、生态一体化保护，扩大禁止污染行为清单，把建设污染设施、随意丢弃、抛撒、焚烧固废等纳入禁止范畴，将文物保护和生态保护一体管控。确认保护范围内作业边界，明确保护范围内原则上禁止文物保护工程之外的建设、爆破、钻探、挖掘，确有特殊需要，必须经国家文物局同意、省政府批准。

【重庆】首条全自动运行城轨快线开通运营，实现全流程精准管控

据新华社消息，11月12日，随着首趟快线列车从礼学路站驶出，重庆轨道交通15号线井口至两江影视城段正式开通运营。这是重庆首条全自动运行城轨快线，为山城新增一条贯通东西的轨道交通骨干通道。重庆轨道交通15号线西起曾家站，东至两江影视城站，全长约72公里，最高设计运行时速140公里。此次开通的井口至两江影视城段，填补了重庆中心城区轨道快线空白，高效串联大型居住区、成熟商圈、特色产业园区以及江北机场等重要功能节点，更好赋能城市高质量发展。开通运营后，该线路采用GoA4等级全自动运行系统。位于两江新区的城轨快线控制中心统筹列车运行、设备状态、客流监测等数据，实现从列车出库到回库的全流程精准管控。同时，列车搭载故障预测与健康管理系统，可实时监测设备运行工况、自动预警安全隐患，提升运营安全与效率。

【内蒙古】乌海市通报“出现刺鼻气味”：系应急演练催泪弹产生

据“活力海勃湾”微信公众号消息，11月11日晚间，内蒙古乌海市海勃湾区融媒体中心发布“关于海勃湾城区北部出现刺鼻气味的情况通报”称，11月11日17时左右，海勃湾区城区北部出现白色气体，并伴有刺激性气味。该气味为相关部门组织应急演练时使用的催泪弹所产生。催泪弹成分为辣椒素混合物，短时间内对呼吸道有轻微刺激，无毒。通报中提醒，市民如有不适可用生理盐水冲洗鼻腔、清水漱口缓解。敏感人群可关好门窗，尽量减少户外停留。

【山西】羊场内发现身份不明残障务工人员？官方：实施救助保障

据“潞城融媒”微信公众号消息，11月12日，山西省长治市潞城区人民政府办公室发布情况通报称，针对网上反映“潞城区店上镇一羊场内有身份不明残障务工人员”的信息，该区高度重视，已于11月11日下午对当事人进行体检、开展DNA比对等工作，及时送至长治市救助管理站实施救助保障，并迅速组织公安、民政、人社、残联等部门组成工作专班，对有关情况进行进一步调查核实。

【贵州】仁怀8岁小学生被班主任用戒尺打住院，涉事教师已停职

据中国新闻周刊消息，近日，贵州省仁怀市一名8岁小学生，因忘带语文课本，被任课老师用戒尺打到全身多处淤青，引发关注。家属称，11月4日，孩子被老师打了20分钟，呕吐恶心，已住院治疗。对此，11月12日，仁怀市教育体育局工作人员告诉记者，市教体局已介入核查。仁怀市权威部门工作人员回复称，目前涉事学校、仁怀市教体局、当地警方均及时介入调查此事。经初步核查，涉事王姓老师系班主任兼语文老师，“教师惩戒不当情况确实存在”。该教师因该生多次未完成作业，且未带语文课本，将学生叫到办公室用戒尺进行教育惩戒。因办公室没有监控，事件具体情况当地正在进一步核实，将发布情况说明。该工作人员表示，事发后该生身体多处淤青，已住院治疗，学校及教体局前往慰问，并进行心理辅导，希望该生早日返校。目前，涉事王姓教师已停职接受相关部门调查，将根据调查情况进行处理。

【黑龙江】黑龙江与松花江同江段已进入封冻期，较去年同期晚2天

据央视新闻客户端消息，受持续降温影响，昨天，黑龙江与松花江（同江段）正式进入封冻期，较去年同期晚2天。目前，封冻形势平稳，层层流冰相互挤压、粘连，连成大片冰面，阳光照射下，冰层与冰纹清晰可见，展现出北国江河沉静壮阔的冬日景象。黑龙江与松花江（同江段）封冻期通常为129天至143天，历时四个多月。未来，随着气温进一步下降，冰层将持续增厚，两江的江面也将逐步形成稳定的冰盖。

【福建】新方案：鼓励开发虚拟偶像、人工智能生成音乐等新形态

11月12日消息，福建省人民政府办公厅发布通知，印发《福建省推动“人工智能+”行动方案（2026-2028年）》。其中提到，推动人工智能与文娱消费融合，鼓励开发虚拟偶像、人工智能生成音乐等新形态。聚焦“银发经济”与托育需求，推动养老托育服务数字化转型。鼓励开发人工智能生成内容平台、虚拟主播及交互式影视游戏，推动传统文化资源数字化创新，培育数字文创产业集群。引导重点行业领域面向优势场景开发垂直模型，培育60个以上行业垂直模型，遴选优质行业垂直模型和智能体项目，依法依规给予补助或奖励。组建省人工智能学院，推动高校、职校增设人工智能相关专业，深化校企“订单式”培养与实训合作。加大财政资金支持力度，积极争取国家政策、项目和资金，设立省人工智能产业基金。

【云南】南溪河特大桥9号格构墩顺利完工，系国内铁路首次应用

据央视新闻客户端消息，11月12日上午9时，随着最后一方钢管混凝土顺利完成顶升，云南文山至蒙自铁路南溪河特大桥9号格构墩顺利完工。这是国内铁路工程中首次应用格构墩结构，标志着我国在山区高墩桥梁建设领域取得重要技术突破。南溪河特大桥全长789.71米，桥面与地面最大高差达118米，是云南文山至蒙自铁路全线最高桥梁。此次应用的钢管混凝土格构墩，通过钢管与工字钢拼装成“下宽上窄”的梯形墩体，内部灌注高强度混凝土，可节约混凝土和钢材30%至50%。同时，预制拼装工艺大幅降低了现场污染与施工风险，提升了抗震能力和地质适应性。云南文山至蒙自铁路全长约116公里，设计时速160公里，为国家Ⅰ级双线客货共线电气化铁路，是我国中长期铁路网规划中西南沿边铁路的重要项目。目前，文蒙铁路站前工程总体完成约63%，桥梁、隧道、站房等重点工程正全面推进。

中药饮片老二新荷花上市，核心产品量价齐跌|界面新闻

Sun, 15 Nov 2026 11:25:03 +0800

界面新闻实习记者李青亲
界面新闻编辑谢欣

11月11日，四川中药饮片供应商新荷花（02206.HK）在港交所主板挂牌上市。开盘报51.3港元，较发行价40.2港元上涨27.6%，投资者认购一手(50股)浮盈约555港元。

开盘总市值约33.4亿港元，盘中涨幅一度扩大至115%，总市值一度突破50亿港元；截至收盘，涨幅收窄至71.64%，报69港元/股，收盘总市值44.97亿港元。

从公司整体营收数据来看，2023至2024年，新荷花营收总额由11.46亿元增至12.49亿元，2025年进一步提升至13.35亿元。面向医院及医疗机构的收入占比也从2023年的32.5%上升至2025年的38.4%，成为第一大收入来源，2026年度进一步提升至39.4%。药店渠道收入占比则由2023年的20.8%降至2026年的13.4%。

新荷花成立于2001年，总部位于成都。作为一家主营中药饮片的企业，其核心业务分为毒性饮片和普通饮片两大板块。据弗若斯特沙利文数据，按2025年中药饮片产品收入计算，新荷花在中国排名第二，在非国有企业中排名第一，但市场份额仅为0.4%，前五大市场参与者合计份额为2.7%。

数据来源：招股说明书制图：界面新闻李青亲

普通饮片常指不纳入毒性药品目录管理、或经炮制减毒后按普通药品管理的饮片；毒性饮片则指以《医疗用毒性药品管理办法》所列28种毒性中药材，如生半夏、生附子、生川乌、生草乌、生马钱子、砒霜、水银等为原料、经炮制后可直接用于临床的饮片。

新荷花在此前曾多次尝试IPO，2011年，公司第一次申报深交所创业板，2012年后又主动撤回了上市申请，不久后员工举报公司存在财务造假行为；2020年再战创业板，首轮问询后再度撤回；2023年10月启动主板辅导，2024年4月终止，随即“弃A转港”。

但新荷花转战港股同样一波三折，2025年4月和10月两次递表，均因满六个月未获进展而失效，今年4月第三次港股递表，10月通过聆讯。至此，15年间，新荷花六次尝试，终于挂牌成功。

细察散户认购热度高涨的背后，新荷花的两条产品线却 “一进一退”。

从业务结构来看，普通饮片作为新荷花营收的绝对主体，也是业绩增长的主要来源，收入权重不断抬升。过去四年里从2022年收入约6.65亿元，占总收入85.2%，到2025年达到11.97亿元，占比89.7%，2026年前四个月占比进一步升至91.0%。

然而，作为毛利率贡献核心的毒性饮片板块，近年收入占比却不断萎缩。2023年至2024年，毒性饮片收入从1.92亿元降至1.72亿元，占比从16.8%降至13.8%。2025年进一步降至1.38 亿元，营收占比一路回落至10.3%。据招股书显示，其主要受平均售价下行影响，销量小幅波动。

在新荷花的业务中，法半夏是新荷花毒性饮片板块的第一大单品，但近年营收却跌宕起伏。

作为中医呼吸系统与消化系统疾病处方中的常用品种，法半夏是由生半夏经甘草与石灰水炮制后的加工品，多数用于痰多咳喘、痰饮眩悸等。在监管属性上，生半夏因具有强烈黏膜刺激性毒性而被列入28种毒性中药材目录，内服必须经过炮制。但经规范炮制后的法半夏，在药典分类中已归为“无毒”的炮制品。

2023年，新荷花的法半夏实现收入5766.6万元，占总收入5%，占毒性饮片收入约30.0%；2024年，当毒性饮片整体收入下滑10.4%时，法半夏反而微增至6032.8万元，其在毒性饮片内部的比重随之升至约35.0%，成为撑住该板块的主要支点。

到2025年，法半夏收入回落至4883.3万元，同比减少19.1%，占总收入比重降至3.7%，为三年最低。

从量价数据来看，2025年法半夏量价齐跌，销量由2024年的371吨降至338吨，平均售价由16.3万元/吨回落至14.4万元/吨，对应当期收入约4883万元。放大至制半夏品类（包含法半夏、姜半夏、清半夏等），2023至2025年收入由1.49亿元降至0.996亿元，三年累计降幅约33%。与此同时，公司前五大单品收入占总营收比重由31.3%收窄至18.5%，单品收入集中度明显下降。

在此背景下，公司还计划将募集资金用于新建普通中药饮片数字化自动化生产线和毒性中药饮片数字化自动化生产线，预计新增产能约6000吨，总产能达16,000吨以上。项目建设已于2025年底启动，计划2028 年底前完成扩产。

毒性饮片收缩、普通饮片增长又较多依赖以价换量，新荷花的扩产计划与需求端如何匹配，成为市场关注的问题之一。就公司未来扩产规划和市场需求考量，界面新闻致电新荷花董秘办，截至发稿未获回应。

十四届全国人大环境与资源保护委员会副主任委员王忠林被查|界面新闻 · 快讯

Sun, 15 Nov 2026 10:25:02 +0800

中央纪委国家监委网站11月13日通报，十四届全国人大环境与资源保护委员会副主任委员王忠林涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

IPO雷达｜汉得信息港股二次递表，盈利稳定性仍待检验|界面新闻 · 证券

Sun, 15 Nov 2026 09:25:03 +0800

界面新闻记者 | 陈慧东

首次递表约七个月后，企业数智化综合服务商汉得信息（300170.SZ）再次尝试敲响港交所大门。

港交所披露的申请版本显示，上海汉得信息技术股份有限公司于7月29日更新上市申请；公司此前于2025年12月29日首次递交申请，中金公司为独家保荐人。

对于已在创业板上市15年、账上流动资产净值超过31亿元的汉得信息来说，赴港融资有助于业务全球化和AI研发。而港股投资者需要关注的是：汉得信息是否已经形成可预测的盈利模式？三年间大幅抬升的毛利率能能持续增长吗？

盈利能力波动

汉得信息是A股首家以ERP（企业资源计划）咨询实施为主营业务的上市公司，四大核心主营板块包括泛ERP实施（占比约30%）、财务数字化（占比约23%）、产业数字化（占比约35%）、IT外包（占比约11%），业务遍布全球80多个国家。

界面新闻梳理发现，与首版招股书相比，汉得信息二次递表最重要的新增信息，是2026年1至4月的经营数据及分业务情况。

1月至4月，汉得信息营业收入10.69亿元，同比增长约8.0%；净利润4633万元，同比增长约6.7%；由人工智能相关服务产生的收益由5520万元增至1.21亿元，占收入比重从5.6%升至11.3%。但另一组数据揭示了转型的压力：同期经营活动现金流净流出1.78亿元，上年同期净流出6926万元，净流出同比扩大约1.6倍。

根据A股一季报数据，可以测算出公司4月份实现营业收入约为2.84亿元，归母净利润730.29万元。

界面新闻发现，去年二季度公司实现营业收入8.33亿元，归母净利润4974.76万元。若5月和6月能维持4月的营收水平，那么今年二季度营收将同比显著增长。

汉得信息过去几年的利润曲线颇为陡峭。公司2022年归母净利润达到4.38亿元，2023年转为亏损2538.03万元，2024年又回升至1.88亿元。若只看归母净利润，三年间很容易得出“项目型公司利润随验收波动”的结论，但拆开损益表后，波动来源更复杂。

汉得信息A股业绩。图片来源：Wind

客户结构方面，汉得信息的营业收入约40%来自于国有企业，40%来自于民营企业，20%为外资或合资企业。

但界面新闻梳理发现，公司2022年的高利润带有明显非经常性色彩。公司当年处置上海甄汇信息科技有限公司部分股权，投资收益显著增厚利润。到2023年，投资收益退坡叠加主业承压，公司扣非后归母净利润亏损8339.3万元，亏损幅度明显大于归母口径。

港股招股书给出了2023年亏损的解释：公司预期业务增长而扩大销售及业务团队，但收入低于预期，销售开支上升、员工利用率下降。

按港股会计口径，2023年公司收入29.80亿元，净亏损1489.2万元；2024年、2025年收入分别增至32.35亿元、34.15亿元，净利润分别为1.96亿元、2.34亿元。盈利修复来自收入及毛利增长，也来自组织结构优化、人员利用率提高和费用控制。

换言之，汉得信息利润剧烈波动的根本原因，是项目制收入确认、重人力成本、非经常性收益共同作用。项目没有按预期放量时，提前配置的人力和销售费用难以及时收缩；项目结构转好、交付效率提升时，固定和半固定人力成本又会放大利润弹性。

毛利率和净利率的变化也足以说明该问题——汉得信息的盈利能力仍对订单节奏、验收进度和人员排产高度敏感，今年一季度公司盈利能力并未显示出明显提升。

招股书显示，2023年至2025年，公司毛利率由25.9%升至32.7%、34.8%，两年提升8.9个百分点；2026年前四个月为33.6%，同比仅增加0.2个百分点，但净利率由上年同期4.4%微降至4.3%。

2023年至2025年，公司经营活动现金流净额分别为2.19亿元、3.32亿元和4.79亿元，连续改善；但2026年前四个月转为净流出1.78亿元，主要受应收款增加2.08亿元、应付款减少1.17亿元影响。净流出较上年同期明显扩大，意味着增长对营运资金的占用上升。

此外，截至2026年4月底，汉得信息贸易应收款项及应收票据余额为13.46亿元，2025年底为12.28亿元，2024年底为11.56亿元，增长明显。

AI放量但预期存不确定性

AI是第二次递表中最亮眼的增量。汉得信息披露，AI相关服务的收益由2023年的2210万元增至2024年的7810万元，2025年达到3.10亿元；2026年前四个月达到1.21亿元。

不过，招股书将其定义为“AI相关服务收入”，并未单独披露AI业务的毛利率、续费率、合同负债或经常性收入。其商业模式仍与原有咨询、定制开发和实施项目深度结合。

招股书显示，产业数字化、财务数字化及ERP项目的规划、定制开发和实施阶段通常持续三个月至一年。这与可标准化复制、按订阅收费的软件模式并不相同。

汉得信息称，将持续推进AI应用框架商业化落地；提升ERP咨询与实施服务能力；持续开拓海外市场，完善全球业务布局。

一名接近汉得信息的人士向界面新闻表示，公司的AI业务细分毛利率暂不方便透露。但公司发展AI业务具备独特竞争优势。首先，公司AI业务定位清晰，不研发底层原生大模型，专注B端产业AI落地应用，核心产品为Agent AI中台。简单来说，该中台可以链接各类大模型能力，结合公司传统优势的供应链、智能制造、企业数字化财务等领域，为行业打造专属AI智能体。

其次，公司具备两大差异化核心优势。上述人士表示，第一个优势是垂直行业Know-how壁垒，市面上多数企业都能做AI Agent技术开发，但公司深耕B端产业多年，深度熟悉各行业业务流程，能够实现AI技术与实体业务场景的深度融合。第二是企业级模型安全管控能力。通用大模型普遍存在越权、数据越狱、不可控的问题，而公司针对B端企业的合规、安全刚需，搭建了完善、复杂的业务权限管控体系，能够有效规避AI运行风险。

不过，一位企业咨询领域的人士向界面新闻表示，目前看，AI收入高速增长能够确实能够改善咨询公司的盈利质量，但真正决定其长期发展预期的，是AI能否从项目增值模块变为独立产品，能否提高客单价和复购率，同时减少对人天交付的依赖。

告别高周转模式，上海现房新政重塑房企生存法则|界面新闻 · 地产

Sun, 15 Nov 2026 08:25:02 +0800

界面新闻记者 | 王婷婷
界面新闻编辑 | 庄键

“8·28”新政落地，房地产行业迎来新一轮规则重写，现房销售时代正式开启，运行多年的高周转开发模式走到拐点。北京、上海、广州、武汉多地相继出台地方细则，将顶层政策转化为可落地的实操条款，为身处转型的行业提供指引。

9月24日，北京率先印发《本市贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》，成为全国首个落地的地方细则。9月28日，上海迅速接续出台配套文件，围绕预售资金监管、现房销售规则、主办银行金融配套、土地供应管理打出一揽子政策组合，落实商品住房销售制度改革。此后，广州、武汉也相继发布本地实施意见，地方执行框架逐步清晰。

规则变革带来最直接的影响，集中体现在企业现金流层面。一名房企投资人士向界面新闻表示，项目自有资金投入门槛上升，回款节点后移，资金占用周期拉长，资金峰值提高。

不过中央及地方配套政策密集落地，京沪广汉细则出台、全国房贷贴息落地，这套政策组合拳，在一定程度上降低了开发商的资金压力。

以上海为例，为降低房企拿地门槛、缓解短期资金周转压力，新政明确土地价款分期缴纳政策：今年8月28日后发布出让公告的商品住宅用地，出让价款可分期缴纳，首付款在出让合同签订之日起30个自然日内缴纳，比例不低于总价款的50%；余款可延长至出让合同签订后一年内缴清，适应市场和项目需要、按规定程序决策后，还可再延长一年；分期付款不计利息。

政策信号已逐步反映至土地市场。一位地方国资房企人士观察到，上海土拍地价有所下行，大地块出让时，房企联合合作拿地的现象明显增多。“我们自身土储规模偏小，上海需求基本面在全国仍处于前列，依旧是我们重点布局的城市。”他告诉界面新闻。

从全国层面来看，中指、克而瑞头部监测数据显示，9月房企拿地金额占比为央企70%、地方国企25%、混改2%、民企3%。

上述房企投资人士表示，当前土地市场由国央企主导，仅有极少数民企参与，行业国央企化趋势不可逆，自有资金投资能力弱的民企正加速出清。

但这并不意味着民营房企彻底失去生存空间。某央企开发商营销负责人向界面新闻表示，部分小而稳的民营房企，严控负债规模，每年仅操盘少数项目，不盲目扩张，依旧可以稳健经营。新规则下，投资研判的核心是算清单盘独立现金流，不能再依靠集团内部项目之间滚动拆借。

面对资金端的硬性约束，房企正在政策利用与内部经营两个维度同步调整。在上述房企投资人士看来，企业要充分用好地方政策工具箱对冲资金成本，包括土地款分期缴纳、监管资金保函置换、分期分栋验收等工具；对内需要同步提升开发效率、强化全流程成本管控、加快项目去化，依靠产品升级争取品质溢价。

“开发节奏层面，工期提效可以对净利率形成正向贡献；成本支付端，可以适度递延常规支付节点，压降付款节奏、拉长支付周期，以此改善项目净利率。”

投资拿地的评判标准也随之迭代。地块筛选上，确定性成为第一要义，房企更倾向选择容积率较低、总建面与总地价适中、周边配套成熟的地块。一名央企开发商人士也向界面新闻指出，“改善类产品市场份额持续走高，房企投资会进一步向需求确定性更高、抗周期属性更强的地块倾斜，主城低密产品价值将进一步凸显。”

实操层面，一名民营房企人士指出，如果执行竣备销售，销售周期拉长会推高财务费用，在售价和利润率不变的前提下，需要通过降低地价来对冲新增成本。房企需要提升争取封顶销售的能力，加强非经营性配套研判，强化产品展示能力。

“在流速不变的前提下，封顶销售对比竣备现房销售，能够缩短去化周期、提升利润，还可以前置锁定客户，也因此成为不少项目争取的重要路径。”上述民营房企人士称。

制度变革进一步传导到产品与营销端。

保利上海营销相关人士告诉界面新闻，上海“9·28”现房细则的本质，是把购房的确定性交还给购房者，行业竞争逻辑从“卖预期”转向“卖实物”。实景体验已经从营销加分项，转变为项目的基础底盘。

“营销展示边界被拓宽，不再局限于售楼处、样板间，社区公区、实体园林乃至整个项目现场，都成为客户感知产品的载体，价值宣发从纸面宣传转向实景场景体验。现房时代，交付力和后期运营能力上升为企业核心竞争力，行业竞争重心，已经从‘如何卖房子’转向‘如何造好房子、运营好社区’。”保利上海营销人士称。

多位受访业内人士均向界面新闻表示，本轮政策重心是对房地产行业进行系统性重塑。新规则推动房企重构经营范式，行业逐步跳出高周转旧路径，在更稳健的制度环境下，探索长期可持续的发展模式。

旅行经济上行期的美，《2025界面旅行向往指南》终榜发布|界面新闻 · 旅行

Sun, 15 Nov 2026 07:25:02 +0800

2025年11月27日，《2025界面旅行向往指南》榜单发布暨颁奖典礼在上海上影CHAO酒店举行。《2025界面旅行向往指南》榜单是根据界面新闻文旅相关内容在运营过程中所接触到的热点变化及品牌动态，结合专家的意见以及洞悉消费者对于旅游的不同诉求而成，努力向读者推荐年度最具代表性的旅行品牌。

今年是《向往指南》第八次发榜。这一年，“经济上行期的美”成为热门词汇，承载着人们对经济繁荣的期待，也饱含人们对美好生活的无限向往。回溯过往，旅行经济曾以璀璨姿态释放强劲增长动能，成为拉动消费、促进经济循环的重要力量。步入2025年，历经恢复、调整与变革的旅游业发展仍十分亮眼：上半年国内居民出游人次达32.85亿，同比增长20.6%；出游花费3.15万亿元，同比增长15.2%，人们的出行意愿持续高涨。纵观行业全局，旅行经济不仅延续了向上向好的整体趋势，更在新时期呈现出与以往“上行期”截然不同的新特点，为“经济上行期的美”写下了生动注解。

在此背景下，我们将今年《向往指南》榜单专题定为 “旅行经济上行期的美”，通过梳理行业脉络、分析市场动态，全面展现旅行经济新上行周期中的活力与潜力，助力文旅企业发展壮大、文旅经济实现可持续发展。

2025年《向往指南》常规榜单依旧覆盖酒店、航空、游轮、火车、文旅五大领域，并设置专题类奖项，各类奖项共计约 60个。评选组委会邀请评委进行线上投票评审。评委由行业专家、生活方式KOL以及企业高管组成。他们作为最先锋的体验者，同时也悉知消费者对于旅游的需求以及向往。自榜单评选启动以来，受到了来自社会各界、专家、媒体的广泛关注，经过评委投票，已经选出了最终的榜单获奖名单。

以下为《2025界面旅行向往指南》最终榜单（排序不分先后）: